خانه متاورس ایران
خانه متاورس ایران
بازار سهام هند پس از دورهای از رشد محدود و تمرکز بر چند صنعت خاص، در آستانه یک چرخش مهم قرار گرفته است. با کاهش فشارهای روانی و بهبود چشمانداز درآمدی، بخش فناوری اطلاعات، شرکتهای فینتک و پلتفرممحور بهعنوان گزینههای جذاب سرمایهگذاری تا سال ۲۰۲۶ مطرح شدهاند.
پس از دورهای طولانی از نوسانات محدود و تمرکز بازدهی بر چند صنعت خاص، سرمایهگذاران بازار سهام هند بهتدریج در حال بازنگری فرصتهای تازه برای سال ۲۰۲۶ هستند. در حالی که در ماههای اخیر صنایع فلزات، خودروسازی، بانکهای دولتی و خدمات مالی بیشترین رشد را تجربه کردهاند، اکنون توجه بازار به سمت بخشهایی معطوف شده که عقبماندهاند؛ بهویژه فناوری اطلاعات، املاک و برخی کسبوکارهای پلتفرممحور.
به گفته Rajat Sharma، بنیانگذار و مدیرعامل Sana Securities، بازار در مجموع در یک بازه معاملاتی فشرده حرکت کرده، در حالی که تنها چند گروه خاص رشد پایداری داشتهاند. او در گفتوگویی با ET Now تأکید کرده این عدم توازن میتواند زمینهساز چرخش سرمایه به سمت صنایع کمعملکرد شود و در این میان، بخش IT یکی از گزینههای جدی برای بازگشت محسوب میشود.
شارما اخیراً وزن سرمایهگذاری خود در فناوری اطلاعات را افزایش داده و معتقد است ضعف این بخش بیشتر ناشی از فضای روانی منفی بوده است. بحثهایی مانند تعرفههای تجاری آمریکا و افزایش هزینه ویزای H-1B، اگرچه اثر مستقیمی بر مدل کسبوکار شرکتهای خدماتی IT ندارند، اما روایت منفی در بازار ایجاد کردهاند.
با این حال، بنیانهای مالی این صنعت همچنان قوی است. شرکتهای بزرگ فناوری اطلاعات هند مانند Infosys و TCS بخش عمدهای از درآمد خود را از بازار United States کسب میکنند؛ سهمی که در برخی موارد به بیش از ۸۰ درصد میرسد. از آنجا که درآمدها عمدتاً دلاری است، نوسانات نرخ ارز نقش مهمی در سودآوری دارد. به گفته شارما، سهام IT اکنون نزدیک به کفهای ارزشی تاریخی معامله میشوند و با هر بهبود در رشد درآمد، پتانسیل رشد معناداری دارند.
تقویت دلار آمریکا لایه حمایتی دیگری برای این صنعت ایجاد کرده است. تجربههای گذشته نشان میدهد دورههای رشد شدید دلار معمولاً به نفع شرکتهای IT هندی بوده است. ترکیب ارزشگذاری پایین و مزیت ارزی باعث شده نسبت ریسک به بازده این صنعت جذابتر شود. شارما معتقد است با فروکش کردن ابهامات تجاری جهانی، فناوری اطلاعات میتواند وارد یک دوره بهبود پایدار شود و ساخت تدریجی پرتفوی در سهام بزرگ و کوچک این حوزه منطقی است.
در میان شرکتهای بزرگ، Infosys همچنان یکی از گزینههای اصلی شارماست. بازده سود نقدی این سهم به بیش از ۲.۲ درصد رسیده که حاشیه امنی برای سرمایهگذاران ایجاد میکند. او معتقد است موقعیت نقدی قوی این شرکت امکان سرمایهگذاری و تملکهای هدفمند را در دوران گذار به فناوریهای مبتنی بر هوش مصنوعی فراهم میکند. حتی بازگشت جزئی ارزشگذاری به میانگینهای تاریخی میتواند حدود ۲۰ درصد رشد قیمتی ایجاد کند.
در کنار غولهای IT، شارما به شرکتهای میانردهای توجه دارد که در حال توسعه محصولات نسل آینده هستند. یکی از این شرکتها Intellect Design Arena است که تلاش میکند اکوسیستم بانکداری هستهای را بازتعریف کند. محصول eMACH این شرکت با معماری مدرن و آماده برای هوش مصنوعی طراحی شده تا تحلیل دادههای مشتریان و ارائه بینشهای عمیقتر را برای بانکها ممکن سازد.
اگرچه این سهم با نسبتهای قیمتی بالاتری معامله میشود، شارما معتقد است برای یک شرکت فناوری با پتانسیل رشد بالا، مضرب ۴۵ تا ۵۰ غیرمنطقی نیست. در صورت تداوم جذب قراردادهای بزرگ بینالمللی، این شرکت میتواند از برندگان اصلی موج بعدی سرمایهگذاری در IT باشد.
فراتر از فناوری اطلاعات، شارما به برخی شرکتهای فینتک و پلتفرممحور با شبکه توزیع قوی نیز خوشبین است. او اشاره میکند که مدل کسبوکار Paytm تکامل یافته و این شرکت با اتصال مجدد اکوسیستم پرداخت خود از طریق APIهای بانکی، سهم درآمدی محصولات شخص ثالث مانند کارت اعتباری و تسهیلات را افزایش داده است.
به باور او، آینده خدمات مالی در اختیار بازیگرانی خواهد بود که شبکه توزیع گسترده دارند؛ فارغ از اینکه بانک، NBFC یا فینتک باشند. هرچند شارما شخصاً این سهم را در پرتفوی خود ندارد، اما آن را برای سرمایهگذاران ریسکپذیر گزینهای جذاب در بلندمدت میداند.
در مجموع، انتظار میرود با تثبیت ارزشگذاریها و بهبود شفافیت سودآوری، رهبری بازار گستردهتر شود. فناوری اطلاعات با مضربهای پایین، نقش پررنگ هوش مصنوعی در چرخه جدید سرمایهگذاری و رشد تدریجی پلتفرمهای فینتک، میتواند باعث شود صنایعی که در سالهای اخیر عقب ماندهاند، بار دیگر در کانون توجه بازار سهام هند قرار گیرند.
برای مطالعه مقالات بیشتر به سایت خانه متاورس ایران سر بزنید.
