HTX Research: بازارهای پیش‌بینی از محدودیت‌های ساختاری تا آینده زیرساخت مالی مبتنی بر توجه

چرا بازارهای پیش‌بینی مهم شده‌اند؟

بازارهای پیش‌بینی در سال‌های اخیر به‌عنوان یکی از جذاب‌ترین بخش‌های اقتصاد دیجیتال مطرح شده‌اند. این بازارها به کاربران اجازه می‌دهند با استفاده از اطلاعات و تحلیل‌های خود، روی رویدادهای آینده شرط‌بندی کنند و بازدهی کسب کنند. HTX Research در گزارش جدید خود تأکید می‌کند که این بازارها می‌توانند به زیرساختی کلیدی برای قیمت‌گذاری دارایی‌های مبتنی بر توجه تبدیل شوند؛ دارایی‌هایی که در عصر شبکه‌های اجتماعی و اقتصاد توجه، اهمیت روزافزونی یافته‌اند.

رشد سریع؛ اما با چالش‌های جدی

طبق داده‌های HTX، حجم معاملات جهانی بازارهای پیش‌بینی در ده ماهه نخست سال ۲۰۲۵ به ۲۷.۹ میلیارد دلار رسید؛ رشدی ۲۱۰٪ نسبت به سال ۲۰۲۴. این رشد نشان‌دهنده افزایش مشارکت کاربران و سرمایه‌گذاران خرد است. با این حال، HTX هشدار می‌دهد که این بازارها همچنان از نظر ساختاری شکننده‌اند:

• نقدینگی وابسته به یارانه‌های سنگین (بیش از ۵۰,۰۰۰ دلار در روز در برخی پلتفرم‌ها).

• فرمت‌های باینری که بیان محدودی دارند.

• ضعف در کشف قیمت در بازارهای کم‌عمق.

• محدودیت در ایجاد رویدادهای بدون مجوز.

• مشکلات اوراکل شامل تأخیر یا خطر دستکاری.

این چالش‌ها باعث می‌شوند بازارهای پیش‌بینی هنوز در مراحل اولیه توسعه زیرساختی باشند.

تضاد با مامیکوین‌ها؛ اطلاعات در برابر هیجان

HTX Research بازارهای پیش‌بینی را با مامیکوین‌ها مقایسه می‌کند.

• در مامیکوین‌ها، قیمت‌ها عمدتاً بر اساس جنبش‌های اجتماعی و هیجانات کوتاه‌مدت حرکت می‌کنند.

• در بازارهای پیش‌بینی، شرکت‌کنندگان با اطلاعات و تحلیل وارد می‌شوند و بازدهی بر اساس احتمالات واقعی شکل می‌گیرد.

به‌عنوان نمونه، در پلتفرم Pump.fun روزانه بیش از ۱۰,۴۰۰ توکن ایجاد می‌شود که نزدیک به ۹۹٪ آنها دستکاری‌شده‌اند و کمتر از سه ماه دوام دارند. در مقابل، بازارهای پیش‌بینی به‌عنوان رقابت‌های اطلاعات‌محور عمل می‌کنند و فرصت‌های واقعی برای کاربران آگاه ایجاد می‌کنند.

نوآوری‌های ساختاری؛ مرحله بعدی توسعه

برای رفع محدودیت‌ها، نوآوری‌های تازه در حال ظهورند:

• نقدینگی به‌موقع: تزریق سرمایه تنها در زمان نیاز برای افزایش کارایی.

• بازارهای ترکیبی پیوسته: کاهش تکه‌تکه‌شدن و امکان بیان دیدگاه‌ها در یک طیف پیوسته.

• قراردادهای دائمی مبتنی بر داده‌های پیش‌بینی: گسترش ظرفیت بیانی فراتر از طراحی‌های سنتی.

• فرمت‌های سریع‌تسویه: کاهش ریسک و افزایش سرعت معاملات.

• ادغام با شبکه‌های اجتماعی: تبدیل بازارهای پیش‌بینی به «قالب‌های مالی» که از طریق کانال‌های توجه گردش می‌کنند.

این نوآوری‌ها همه مشکلات را فوراً حل نمی‌کنند، اما نشان‌دهنده حرکت به سمت معماری‌های قابل گسترش هستند.

ظهور مالی مبتنی بر توجه

HTX Research تأکید می‌کند که دارایی‌های توجه در حال تبدیل شدن به سومین دسته اصلی دارایی‌ها هستند؛ پس از دارایی‌های جریان نقدی و دارایی‌های عرضه و تقاضا. نمونه‌ها:

• BAT: رشد بیش از ۳۰٪ در ۳۰ روز گذشته.

• KAITO: موفقیت بزرگ در نیمه اول ۲۰۲۵.

بازارهای پیش‌بینی می‌توانند به زیرساخت قیمت‌گذاری اصلی برای این دارایی‌ها تبدیل شوند، زیرا برخلاف NFTها یا توکن‌های سازندگان که از صفر شروع می‌شوند، این بازارها سیگنال‌های نقدینگی و قیمت‌های زمانی تولید می‌کنند که بازتابی از توجه واقعی جهان هستند.

نتیجه‌گیری: از ابزار پیش‌بینی تا زیرساخت مالی

HTX Research نتیجه می‌گیرد که بازارهای پیش‌بینی در حال گذار از مرحله رشد سریع به مرحله پالایش ساختاری‌اند. با وجود چالش‌ها، نوآوری‌های تازه در نقدینگی، طراحی و توزیع می‌توانند این بازارها را به زیرساختی کلیدی برای اندازه‌گیری و قیمت‌گذاری توجه فرهنگی تبدیل کنند.

در مقایسه با مامیکوین‌ها که بر پایه هیجان اجتماعی بنا شده‌اند، بازارهای پیش‌بینی مشارکت اطلاعات‌محور و مبتنی بر احتمالات را ارائه می‌دهند. با بلوغ بیشتر معماری آنها، نقششان در اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال احتمالاً به‌طور قابل‌توجهی گسترش خواهد یافت.