سرمایه‌گذاری جسورانه سوئیس؛ چرا بخش عمده سرمایه‌ها به خارج از کشور می‌رود؟

وضعیت سرمایه‌گذاری جسورانه سوئیس در داخل و خارج از کشور

بر اساس پژوهشی جدید که توسط University of Basel، Swiss Private Equity and Corporate Finance Association (SECA) و Deep Tech Nation Switzerland انجام شده، به‌طور متوسط تنها ۳۰ درصد از سرمایه صندوق‌های سرمایه‌گذاری جسورانه (VC) سوئیس در استارتاپ‌های داخل این کشور هزینه می‌شود. این آمار نشان می‌دهد که بخش عمده سرمایه‌گذاری‌ها همچنان به بازارهای خارجی اختصاص دارد، هرچند این سهم نسبت به سال‌های گذشته بهبود یافته است.

مقصد اصلی سرمایه‌های جسورانه سوئیسی

ایالات متحده با جذب ۳۱ درصد از سرمایه VC سوئیس، بزرگ‌ترین مقصد خارجی این سرمایه‌هاست. پس از آن، آلمان با ۱۵ درصد و بریتانیا با ۶ درصد قرار دارند. در بازه زمانی ۲۰۱۴ تا ۲۰۲۳، تنها ۱۹ درصد از کل سرمایه VC سوئیس در داخل کشور باقی مانده بود و سهم آمریکا به ۳۷ درصد می‌رسید. این تغییر نشان‌دهنده تلاش تدریجی برای تقویت اکوسیستم داخلی است، اما همچنان گرایش به سرمایه‌گذاری برون‌مرزی غالب است.

چرا سرمایه‌گذاران به خارج گرایش دارند؟

این تمرکز خارجی ریشه در ساختار بازار سوئیس دارد. بازار داخلی کوچک است و تعداد استارتاپ‌هایی که توان مقیاس‌پذیری بسیار بزرگ داشته باشند محدود است. در مقابل، بازارهایی مانند آمریکا و بریتانیا شرکت‌های رشد‌محور بیشتری و بنیان‌گذاران باتجربه‌تری دارند. علاوه بر این، فرصت‌های خروج سرمایه (Exit) در خارج جذاب‌تر است؛ زیرا تعداد عرضه‌های اولیه (IPO) فناوری و معاملات ادغام و تملیک در سوئیس کمتر از این کشورهاست. همچنین بسیاری از بنیان‌گذاران سوئیسی برای رشد شرکت‌های خود به خارج مهاجرت می‌کنند و صندوق‌های سوئیسی همچنان از آن‌ها حمایت می‌کنند، حتی اگر شرکت دیگر در سوئیس ثبت نشده باشد.

عملکرد و تمرکز صندوق‌های VC سوئیس

این تحقیق داده‌های ۱۸ صندوق پیشرو سوئیسی با بیش از ۴۰ صندوق و ۳.۵ میلیارد فرانک سرمایه تعهدشده را بررسی کرده است. به‌طور متوسط، هر صندوق حدود ۱۷ شرکت در سبد خود دارد و میانگین سرمایه‌گذاری در هر شرکت ۲.۷ میلیون فرانک است. از نظر بخشی، فناوری اطلاعات و ارتباطات و فین‌تک به‌همراه هلث‌تک با ۳۵ درصد در صدر قرار دارند، پس از آن کلین‌تک و انرژی با ۲۹ درصد و مد‌تک و تشخیص پزشکی با ۱۹ درصد.

بازدهی و چشم‌انداز آینده

در مقایسه با معیار اروپایی که توسط European Investment Fund و BlackRock نگهداری می‌شود، عملکرد کلی صندوق‌های سوئیسی هم‌سطح اروپا بوده است. جالب‌تر اینکه صندوق‌های تأسیس‌شده بین ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۴ بازدهی بالاتری داشته‌اند؛ نرخ بازده داخلی آن‌ها ۱۲ درصد در برابر ۲ درصد معیار اروپایی و شاخص TVPI آن‌ها ۱.۳ در برابر ۱.۱ بوده است.

آینده سرمایه‌گذاری جسورانه در سوئیس

طبق گزارش Startupticker.ch، در سال ۲۰۲۴ حدود ۵۰ صندوق فعال VC در سوئیس وجود دارد. اگرچه ۴۹ درصد سرمایه‌گذاران انتظار بدتر شدن شرایط جذب سرمایه را دارند، اما هم‌زمان گروه بزرگی به بهبود امیدوارند. همچنین ۸۸ درصد فعالان بازار افزایش فرصت‌های سرمایه‌گذاری و ۷۲ درصد رشد سرمایه‌گذاری‌های جدید را پیش‌بینی می‌کنند که نشانه‌ای از خوش‌بینی محتاطانه در اکوسیستم فین‌تک و استارتاپی سوئیس است.


برای مطالعه مقالات بیشتر به سایت خانه متاورس ایران سر بزنید.